Riesgo Soberano
El riesgo de que un emisor se vea imposibilitado por su gobierno para hacer pagos de interés y principal de su deuda. En el contexto de los swaps, el riesgo de que una de las partes se vea imposibilitada por su gobierno de cumplir las obligaciones contraídas con el swap. El riesgo soberano se asemeja a veces al riesgo de impago, pero esto puede resultar equívoco. El riesgo de impago se considera normalmente una forma diversificable de riesgo. El riesgo soberano se diversifica con menos facilidad porque la otra parte experimentará probablemente una manifestación similar de él en todos los contratos con todas las demás partes contratantes dentro de la jurisdicción del mismo soberano. Así pues, el riesgo soberano se ha de considerar distinto del riesgo de impago que habrá de gestionar por separado de este último.
¿A qué se debe el riesgo soberano?
Cada país tiene unas condiciones económicas, políticas y sociales que generan un riesgo específico para las inversiones que se realicen en ese país. Incluso afectan a este riesgo las condiciones naturales y geográficas.
¿Cómo afecta a los países?
Los países que registran las tasas más bajas de rendimiento de sus bonos, pese a ofrecer menor renta otorgan mayores seguridades a los inversores, no sólo de cobrar el interés prometido, sino fundamental el monto de la inversión que es sustancialmente más importante.
Por el contrario, cuando el riesgo país es alto, se desalienta el ingreso de capitales del exterior y de ese modo también emite una señal negativa para los inversores locales, porque también comienzan a sospechar de la conveniencia de destinar sus ahorros a financiar compromisos del gobierno y también de empresas.
¿Cómo puede afectar la economía?
Una escalada de la tasa del riesgo país tiende a generar acciones preventivas de gasto, tanto por parte de empresas como de las familias, y también deberían hacerlo los gobiernos, porque el costo de los créditos tiende a elevarse, o bien porque disminuyen las facilidades de acceso a un préstamos bancario y también comercial.
Por el contrario, cuando el riesgo país cae, la señal es de mejorar la liquidez del sistema financiero, suben los precios de los bonos y consecuentemente disminuye el rendimiento, lo cual conduce a tornar más atractivas otras opciones de inversión, como las acciones, así como elevar la demanda de consumo de bienes.
Riesgo soberano en Latinoamérica
